¿ESTÁ VENEZUELA BLINDADA FINANCIERAMENTE?

Venezuela ha recibido desde 1999 más de 445.000 millones de dólares en ingresos petroleros, entre otros, y a la fecha no cuenta con ahorros que permita tener un futuro más promisorio en caso de una caída en los precios del petróleo

Fuente: Banca y Negocios

Pensar que los precios del petróleo, estarán infinitamente en un alza continua es un grave error. Si los hacedores de la política económica, estiman que no hay que ahorrar, ya que siempre tendremos recursos suficientes, por el petróleo, para seguir con los niveles de gastos actuales y que a su vez permitan evitar una crisis económica en el país, seria otro grave error.

Pensando en el futuro
El Fondo de Inversión para la Estabilización Macroeconómica (FIEM), fue creado por ley en noviembre de 1998 para procurar que las fluctuaciones del ingreso petrolero venezolano no afecten el necesario equilibrio fiscal, cambiario y monetario nacional.
Este mecanismo de estabilización se introdujo en el escenario económico venezolano en 1998, durante la administración del presidente Caldera. Fue reformado por el gobierno del presidente Chávez, en 1999, cuando se instituyó ahorrar la mitad del ingreso petrolero generado por encima de los US$ 9 por barril. Este fondo llegó a tener más de 7 mil millones de dólares en al año 2001 y hoy tan solo cuenta con 823 millones de dólares, único ahorro real con que cuenta el país.

Siempre hemos pensado, que una eventual caída de los ingresos petroleros dejará a Venezuela sin recursos para poder afrontar el gasto operativo de la nación e irremediablemente el gobierno utilizaría el mecanismo de devaluación monetaria, como el más inmediato, para financiarlo, lo cual generaría alta inflación y más pobreza en Venezuela, como en efecto ya ha sucedido en tiempos pasados.

De los 720.000 millones de dólares en ingresos fiscales que ha recibido el país desde 1999, el 60% tiene su origen directo del petróleo. Además debemos de recordar que de cada 100 dólares que exporta Venezuela, 90 dólares corresponden al petróleo. Nuestra dependencia, casi total, del petróleo nos hace muy vulnerable como país.
Realidades y aclaratorias ante las confusiones

No podemos considerar a las reservas internacionales del país como fuente de ahorro, pues estos activos están para atender desequilibrios de la balanza de pagos, que por cierto finalizó el año 2007 con un déficit de US$ 5.742 millones y en el primer trimestre 2008, ya se registra un déficit de US$ 3.849 millones. Su función es servir como medios de pago de las transacciones corrientes y financieras que realiza el país con el resto del mundo, y a la vez para respaldar el valor interno y externo de la moneda nacional.

Actualmente las reservas internacionales se ubican en US$ 35.610 millones y nos cubren, por ejemplo, 8 meses de las importaciones del país, de acuerdo al nivel alcanzado en el año 2007. De mantenerse las reservas internacionales al nivel actual en lo que resta del año, la cobertura de las importaciones para el 2008, será inferior a 8 meses, ya que estas finalizaran en niveles de US$ 50.000 millones, versus US$ 45.463 millones en el 2007.

EL FONDO DE DESARROLLO NACIONAL, S.A (FONDEN), tampoco es un fondo de ahorro. Han recibido recursos financieros superiores a US$ 30.000 millones, de los cuales ya han erogado y comprometido más de 25.000 millones de dólares, por lo que más del 80% de estos fondos ya no están disponibles. No esta claro ante los venezolanos si los financiamientos de proyectos de inversión social y productiva en áreas como infraestructura, salud, ambiente, energía, defensa, industrias básicas, educación, agricultura, atención a situaciones especiales y estratégicas, que esta concebido dentro de los objetivos de Fonden, generarán para el país retorno financiero, tal como sucedería con un fondo de ahorro estrictamente de carácter financiero. Es un presupuesto paralelo al de la nación.

Contradicciones
A pesar de los inmensos ingresos fiscales que ha recibido el gobierno, como ya indicamos alcanzan 720.000 millones de dólares, el país se ha endeudado de una manera inexplicable. La deuda interna alcanza Bs.F 33.194 millones al cierre del primer trimestre del año en curso, cuando en 1998 se encontraba en Bs.F 2.530 millones, indicando un alza de 1.212%, según cifras del Ministerio de Economía y Finanzas. La deuda externa pública pasó de US$ 28.455 millones en 1998 a US$ a 44.333 millones en el primes trimestre 2008, reflejándose un crecimiento 55,8%, según los lineamientos metodológicos de la quinta versión del Manual de Balanza de Pagos del FMI (1993) y la Guía Estadística de Deuda Externa para compiladores y usuarios, tal como lo señala el Banco Central de Venezuela.

La mayoría de los países del medio oriente, han aprovechado los inmensos e impensables ingresos petroleros para cancelar sus pasivos externos, hacer crecer sus inversiones en activos reales y productivos y desarrollar una economía del turismo cada vez más prospera.

Un buen ejemplo a seguir
Noruega creó en 1990 un fondo petrolero para evitar la "indigestión" por el exceso de ingresos por el boom petrolero y, sobre todo, para proteger a las futuras generaciones cuando se agote el petróleo o cuando baje su precio como ocurrió en los años 80. Dicho fondo, administrado por el Banco Central, de ese país, consta de inversiones en bonos y acciones, 50% colocados en Europa, 30% en los Estados Unidos y 20% en Asia. Este instrumento permite a Noruega tener un crecimiento sin inflación y garantiza la seguridad social de sus habitantes. Este fondo tiene actualmente una cifra cercana a los 327 mil millones de dólares, lo que viene a significar un equivalente a 5 años de exportación petrolera venezolana. Los noruegos perciben que el petróleo es finito y cada vez están más preparados para cuando esta fuente energética se agote o empiece a ser sustituida de manera importante.

Al final podemos indicar que Venezuela no tiene ahorros, a pesar de haber recibido en los últimos nueve años la mayor bonanza de ingresos que ha recibido el país en toda su historia. ¿Estamos dejando pasar el tren? ¿Esta Venezuela preparada para una caída en los ingresos petroleros? ¿Será que estamos pensando ahorrar en tiempos de las vacas flacas en lugar de hacerlo cuando las vacas están gordas? ¿Qué pasará con la política de gasto social y los compromisos que ha adquirido Venezuela con otros países en el tema de suministro petrolero, si los precios del petróleo caen y por ende los ingresos del país? ¿Estará Venezuela en capacidad de seguir sacrificando ingresos petroleros por una suma cercana a los US$ 4.000 anuales, dados los planes de financiamiento que estamos dando a muchos países a los que vendemos petróleo?. Esta semana indiqué, en un debate en el que estuve en un canal de televisión, si un país como Brasil estaría dispuesto a concedernos 24 años para pagarle el 60% del valor del puente sobre el Orinoco. Pídamelos a Argentina que nos conceda 24 años para pagarle el 60% del trigo que nos exporta. ¿No es tiempo de suministrar más claridad para la casa? Hay que saber aprovechar los tiempos de abundancia.

Análisis realizado por Aristimuño Herrera & Asociados